養殖:存欄再度回落,豬肉低迷,肉雞價格反彈。豬價:截止6月23日全國出欄肉豬均價至13.78元/公斤,仔豬價格37.97元/公斤,環比上月繼續回落。豬糧比價7.57,自繁自養頭均盈利181元/頭。2017年5月份能繁母豬存欄量3604萬頭,較4月份下降29萬頭,生豬存欄量35556萬頭,較4月份下降541萬頭。能繁母豬存欄量和生豬存欄再度下跌,預計主要原因依然和環保有關,另外由于養殖效率提高,PSY增長以及出欄體重增長,生豬供給并沒有減少,肉價依然低迷。雞價:截止6月23日主產區白羽雞價格6.4元/公斤,雞苗價格0.76元/羽,價格較上月回升,毛雞養殖利潤0.19元/羽。養殖總體處于周期下行的通道中,行業難以有較大機會,可以關注肉雞養殖超跌反彈的機會以及規模擴張較快,成本控制較好,能做到以量補價的企業。個股建議關注圣農發展、益生股份、民和股份和牧原股份。

     種業:玉米種子受行業影響壓力較大,水稻受影響小。國家調減籽粒玉米面積的政策加快推進,已對包括東華北和黃淮海等優勢玉米產區在內的農戶玉米種植積極性產生了明顯影響,由于玉米庫存高,玉米價格持續低迷,在供給側改革和調結構轉方式面前,一些地區農民選擇改種大豆和其它品種或者觀望,玉米種子銷量大幅下滑,登海種業2017一季度凈利潤同比下降62.45%。水稻種子受影響較小,隆平高科一季度凈利潤同比增長47.79%,中報有望繼續維持高增長。長期來看玉米種植面積大幅減少,將加速行業去庫存進程。

    飼料:存欄量底部震蕩不改行業回暖趨勢。2017年一季度,存欄見底,在行業產能恢復情況下,豬料公司銷售加速,水產飼料也恢復增長。存欄量底部震蕩不改飼料行業回暖趨勢。

    海產品:6份海參價格繼續回升。今年以來,海參價格逐步企穩,截止6月23日,海參價格120元/公斤,持續反彈。水產養殖公司業績回暖,經過多年的低迷,去年海產品價格有所反彈,再加上低基數,帶動相關公司業績改善明顯。

    投資策略:存欄底部震蕩不改養殖后周期回暖趨勢,繼續看好養殖后周期板塊,短期建議關注超跌反彈的禽鏈公司,臨近中報業績披露期,建議關注中報業績較好的個股。個股建議關注隆平高科、大北農、海大集團、生物股份、中牧股份、北大荒、圣農發展。